香港股票市场(三)

香港股票市场投资要点

金字塔式买入

投资者不要一次过买入大量股票。应该分段买入，应在愈买愈贵的情况下购入。举个例子，当决定买入中信泰富，投资者应先买入部份股票，再用高些的股价买入另一部份，然後又再在更高的水平购入最後一批股票。这种做法，可以将购入的股票平均价保持在市价以下。当股市恶化时，可以随即批出股票，变为现金，损失会较少。

以上的方法，共买入6000股。如果股市在二月十六日後下跌，股价跌至$14，立即将全部6000股抛售。

结果是：

2月16日购入的1000股 (蚀$1000)

2月10日购入的2000股（和）

2月1日购入的3000股（赚＄3000）总结，仍然赚＄2000。

有经验的投资者会用大部份的时间放在思索:当坏情况时应如何行动。例如，收购、合并不成功，股市会下跌多少点?下跌速度如何?这种悲观思想可以令投资者头脑保持清醒，防止过度购买。虽然美丽的梦想会被这种思想弄糟，但可以保持利润，减少损失。

银行股

过去，银行股都不受投资者欢迎，因为它们的股票升幅很小，但由一九九一年开始，银行股成为升幅最大的股票之一。

原因是一九九一年开始，政府为了压止楼宇升势过急，令银行贷款给楼宇买家的利息率不跟随著存款率的升降;换言之，存款利率下降，楼宇贷款仍然保存不变。支出(银行付给存款者利息)和收入(银行收取买楼者利息)的利息差距大了，令银行的利益大增。

近十年来，银行贷款和存款利息都是同起、同降的。由一九九一年开始，藉著政府压止楼宇上升的政策，银行首得其利。过去两年，银行股比恒生指数升得快。

投资银行股的原因是

(1)银行在经济上起了巨大的力量。

(2)我们生活在资本制度社会中，资本即「金钱」就是商品。银行的金钱比任何企业都多。银行有大量的货币运用。银行利用这些货币当作「原料」或「产品」，这种大量的货物，可以为银行赚取大量的利润。

一九九一年香港银行贷款共$729，509百万元，大部份贷给以下的行业

(1) 工业$50,266百万元。

(2) 汽车$38,561 百万元。

(3) 物业$120,127百万元。另外，银行在信用卡的生意上，也赚取相当大的利润。